Jakarta – Penggalangan dana korporasi di pasar modal Indonesia masih ramai menjelang akhir 2026. Data Bursa Efek Indonesia (BEI) per 13 November 2026 menunjukkan penerbitan surat utang menjadi penyumbang terbesar. Penawaran saham perdana (IPO) justru mengumpulkan dana jauh lebih kecil.
BEI mencatat penerbitan efek bersifat utang dan sukuk (EBUS) sebanyak 166 emisi dari 69 korporasi. Total dana yang dihimpun mencapai Rp165,33 triliun. Masih ada 22 emisi dari 16 penerbit yang sedang diproses di pipeline bursa. Antrean itu didominasi sektor infrastruktur dengan lima penerbit, disusul bahan baku dengan tiga penerbit dan energi dengan dua penerbit. Enam sektor lain, yakni konsumer non-siklikal, keuangan, kesehatan, industri, properti, serta transportasi dan logistik, masing-masing diwakili satu penerbit.
Aksi rights issue juga memberi sumbangan besar. Dana yang terkumpul dari penambahan modal dengan hak memesan efek terlebih dahulu itu mencapai Rp46,89 triliun. Angka itu melonjak dibanding data awal Oktober. Pasardana melaporkan hingga 9 Oktober 2026 ada 15 perusahaan menerbitkan rights issue dengan total Rp16,23 triliun. Pada 23 Oktober, jumlahnya naik menjadi 16 perusahaan dengan nilai Rp37,35 triliun.
Pasar saham perdana bergerak lebih pelan. Hingga 13 November 2026, tujuh perusahaan resmi mencatatkan saham di BEI dengan total dana Rp2,16 triliun. Saat ini delapan perusahaan masih mengantre di pipeline IPO. Menurut klasifikasi aset OJK, satu perusahaan berskala kecil dengan aset di bawah Rp50 miliar. Lima perusahaan berskala menengah dengan aset Rp50 miliar sampai Rp250 miliar. Dua perusahaan berskala besar dengan aset di atas Rp250 miliar.
Dari sisi sektor, kesehatan mendominasi dengan tiga calon emiten. Bahan baku dan energi masing-masing mengirim dua perusahaan, sedangkan sektor keuangan satu perusahaan. Sejumlah sektor belum punya wakil di antrean, yaitu barang konsumen non-primer, barang konsumen primer, perindustrian, infrastruktur, properti dan real estat, teknologi, serta transportasi dan logistik.
Kondisi ini tampak kontras dengan target yang ditetapkan. Bisnis.com mencatat bahwa OJK menargetkan penghimpunan dana pasar modal Rp250 triliun sepanjang 2026, dan BEI menargetkan 50 perusahaan melakukan IPO. Jika tiga angka di atas dijumlahkan, total dana dari IPO, surat utang, dan rights issue sekitar Rp214,38 triliun. Itu perhitungan saya dan belum angka resmi BEI. Dengan catatan itu, jumlah perusahaan yang melantai baru sebagian kecil dari target IPO.
Jenis pendanaan lewat obligasi dan rights issue tampak menjadi pilihan utama korporasi. Hasilnya, surat utang menyumbang porsi jauh lebih besar dibanding IPO saham.
Pergerakan indeks pekan lalu juga menjadi latar penghimpunan dana ini. Suara.com melaporkan nilai pasar BEI bertambah Rp303 triliun dalam sepekan, sementara IHSG naik ke 5.344. Pada saat bersamaan investor asing tercatat masih menjual bersih saham dengan nilai Rp97 triliun sepanjang tahun berjalan.
#BEI #PasarModal #IPO #Obligasi #RightsIssue #IHSG #PenggalanganDana #BeritaEkonomi
